不動産

これまでのシリーズで、NOI、キャップレート、IRR、LTVといった不動産投資における様々な重要指標を解説してきました。最終回となる本記事では、それらの知識を総動員し、実務の第一歩となる「簡易的な不動産取得シミュレーションモデル」をExce...

不動産投資には、安定稼働している物件を購入・保有するだけでなく、自ら物件に手を加えて価値を向上させる、よりアクティブな戦略が存在します。その代表例が「バリューアップ投資」と「開発投資」です。これらの戦略は、安定物件への投資に比べて高いリスク...

不動産の価値は、一度取得すれば終わりではありません。その価値を維持し、さらに向上させるためには、継続的な投資が不可欠です。しかし、建物の維持・改修にかかる費用は、その目的や性質によって会計上の扱いが異なり、これを混同すると物件の収益性分析を...

オフィスビルや住居系マンションといった一般的な不動産が、月単位・年単位の長期的な賃貸借契約によって収益を生み出すのに対し、ホテルやリゾートといったホスピタリティアセットは、「1泊」という極めて短期の契約で収益を積み上げていきます。そのため、...

不動産投資の収益の源泉は、言うまでもなく「賃料」です。しかし、契約書に記載されている月額賃料が、そのままオーナーの収益やテナントの負担になるわけではありません。フリーレントや共益費、特殊な賃料形態など、実質的なキャッシュフローを左右する様々...

不動産投資において「空室」は、収益に直接影響を与える最大のリスク要因の一つです。しかし、単に「空室率」という言葉だけでは、その物件や市場が置かれている状況を正確に把握することはできません。プロの投資家やアセットマネージャーは、空室を多角的に...

不動産投資の実務は、華やかな物件取得や金融指標の分析だけではありません。その裏側には、取引の安全性と実効性を担保するための、地道な法務・契約に関する知識が不可欠です。本記事では、不動産取引の当事者である「貸主・借主」の定義から、物件の権利形...

不動産投資、特に大規模なプロジェクトにおいては、全ての資金を自己資本だけで賄うことは稀です。多くの場合、リスクとリターンの特性が異なる複数の資金を組み合わせて調達します。この資金の階層構造を「キャピタルスタック」と呼びます。本記事では、不動...

不動産投資の成功は、多くの場合、適切な条件での融資獲得にかかっています。では、銀行などの金融機関は、融資の可否や融資額を決定する際に、物件の何を、どのように評価しているのでしょうか。その審査プロセスの根幹をなすのが、**「LTV（Loan ...

J-REITのように市場で取引される不動産投資だけでなく、機関投資家や富裕層が参加する「私募」の世界では、不動産プライベートエクイティ（REPE）ファンドが大きな役割を担っています。これらのファンドは、どのように組成され、そして最も重要な「...